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全球电信业重布局 中国运营商在干什么?

更新时间:2013-09-14 11:09:00点击次数:1405次

一桩1300亿美元的大生意,这本来 应当是极具轰动性、被热议良久的消息,却被72亿美元 收购业务的消息,冲到沟里去了。

通信(Verizon Communications),美国最大的,将支付1300亿美元,用于购 买总部设在英国的(vodafone)所持有的Verizon无线(Verizon Wireless)45%股份。

利润对比

有几个数据(以下数据均基于2012年度),是需要指出来的:

Verizon无线,美国第二大运营商,Verizon通信和 沃达丰合资公司(成立于2000年),前者持股55%,后者持股45%。Verizon无线拥有9820万用户(官方最新数据为1.001亿,略少于第一名AT&T的1.079亿),2012年营业额758.68亿美元(占整个Verizon通信收入的65.5%),营业利润为约为217.74亿美元。

Verizon通信,美国第一大运营商,2012年营业额为1158.46亿美元,净利润8.75亿美元。

沃达丰,2012年营业额为701.87亿美元,净利润为6.78亿美元。

包括沃 达丰表达在内的诸多信息表明,Verizon试图通过该项收购,强化其 在美国市场的竞争能力(与之能 够形成强烈竞争局面的,则是AT&T);而沃达 丰则试图出售股份获得的资金,分做两用:第一是 强化在欧洲地区的竞争能力,其二是 部分回馈给现有股东,以获得 他们对出售股份的支持。

与之对应,中国运营商在2012年的财务数据如下:

,营业收入5604亿元人民币,净利润1293亿元人民币。

,营业收入2831亿元人民币,净利润149亿元人民币。

,营业收入2489亿元人民币,净利润71亿元人民币。

在《财富》世界500强排名中,数据则有所变化(按照3月份6.2左右汇 率折算为人民币):

中国,营业收入968.74亿美元,净利润118.5亿美元。

中国电信,营业收入533.79亿美元,净利润10.67亿美元。

中国,未上榜。

排在第499名的是中国公司,国泰人 寿保险股份有限公司,营业收入232.83亿美元,远低于 中国联通去年的营业收入,净利润11.09亿美元,也低于 中国联通的净利润。

而《福布斯》世界500强的数据,则如下:

中国移动,营业收入888亿美元,净利润205亿美元。

中国电信,营业收入449亿美元,净利润24亿美元。

中国联通,营业收入395亿美元,净利润11亿美元。

《财富》世界500强评选指标分别为:第一是销售收入。第二是 企业统计数据必须具有较高的透明度。第三是 独立的公司治理。第四是 统一按美元进行排序。第五是 必须在规定的时间内申报相关资料。——这就表明,中国联 通有可能在透明度、公司治 理或者申报资料上出了问题。

再临

就欧美市场来看,电信运 营商行业的整合大潮,再一次袭来(上一次是上个世纪90年代)。从1980年代以来,欧美电 信市场每十年一次的大整合大变动,就一直在发生着。

2001年3月,AT&T试图以390亿美元,并购美 国第四大运营商T-Mobile USA。这项交 易得到了双方董事会的批准,却因垄 断因素被政府部门否决,11月,AT&T放弃这一收购尝试。但在今年7月,AT&T宣布收 购美国预付费无线服务运营商Leap Wireless。

而在此前,出售无望的T-Mobile USA已经并 购了另外一家预付费无线服务运营商MetroPCS。

2012年10月,日本第 三大运营商软银收购了第四大运营商eAccess,并于今 年初出售其中相当部分股权。与此同时,软银开 始竞购日本第三大运营商SprintNextel。在这一过程中,日本软 银和向美国政客们做出“不再使用中国设备”的承诺,使得美 国政府大为满意,最终在7月6日通过 了这项交易的审批。

T-Mobile USA是的控股子公司;而Verizon Wireless则是英 国沃达丰的参股子公司。

在欧洲,电信运 营商之间的并购,也在进行中。荷兰皇家电信KPN和西班牙电信Telefónica已经达成协议,KPN将其德国子公司E-Plus卖给Telefónica在德国的子公司O2公司。O2公司是 德国第四大运营商,交易涉及金额达60亿欧元。该项交 易目前处于等待政府审批阶段。

斯洛伐 克政府最近表态称,已和德国电信协商,将政府 持有的斯洛伐克电信公司49%的股权 出售给德国电信。目前,德国电 信是斯洛伐克电信公司控股股东,持股51%。

2012年,沃达丰收购了&Wireless。在今年6月,沃达丰 宣布收购德国最大运营商KabelDeutschland,出价也高达77亿欧元。

一潭死水

可以说,整个欧 美电信运营商市场,正在风起云涌;然而,这个时候,中国运 营商在干什么呢?

中国运 营商在讨论腾讯,和OTT可能带 给中国电信运营商的危机。但具体上,是什么样的危机呢?说白了,是高利润危机。

中国是 位数不多的通过政策禁止开展业务的市场,而在欧美市场,VoIP并没有 击垮欧美电信运营商,OTT也没有 打垮欧美电信运营商;但在中国,VoIP和OTT就被运 营商描绘成了洪水猛兽。

早年中 国移动曾有过一些国际化并购的尝试,但大多数失败告终。

收购成功的有两笔。

2005年,中国移 动收购香港的华润万众,并将其 私有化为中国移动香港公司,收购费用约33.84亿元港币。华润万众的收购本质,是从另 外一个央企华润集团手中获得。

2007年中国移动出资4.6亿美元,收购巴基斯坦运营商Paktel,并将其更名为CMPak。中国移 动收购时该网用户约为160万左右,为第五大运营商。目前用户总量已达2000万户,市场份额达到15.7%,称为第四大运营商,但这些 年中国移动追加投资总额也超过15亿美元,并且该 公司持续亏损中。

除此之外,中国移 动的所有国际化收购,均只是传闻,或未能成功。2009年中国 移动试图入股台湾远传电信,一直拖到今年,中国移 动称该项交易已经终止。今年中 国移动也试图进入缅甸市场,但最终 中国移动也终止了该尝试,并且没有说明原因。

尽管如此,中国移 动至少算是有所动作的,其他两 大运营商干脆没有任何消息。三大运 营商现在正将主要精力用在应对企业的“威胁”上,推出OTT性质的应用上,新闻、绯闻不断。

在国资委关怀下,国有企业身份下,中国电信运营市场,所有的竞争,还只限 于的业务员之间;所有的应付,还只是国资委的考核,和中组部的任命。不管是运营商自己,还是媒体人,一直等待的,并非运 营商的拆分或者合并——和这个相比,运营商 高管的再次轮岗,发生的 可能性反而更大一点。

距离联 通和合并的时间,其实并不算遥远,只有六年。但那一次合并,并非真 实的运营商整合。倒是2001年的中 国电信南北拆分(姑且不 谈当时这种横向拆分是否正确)后的5 1格局,是中国 电信业的大洗牌,但也已 经过去十二年了。

如今的中国电信行业,不客气地说,几乎快成一潭死水,所以才 有面对腾讯的杯弓蛇影、草木皆兵之态。

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